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一波三折,三只松鼠终上市

2019-07-26 点击:603
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三只松鼠于7月10日晚宣布,该公司发行的普通股将于7月12日在深圳证券交易所创业板上市。

已经上市的三只松鼠终于上市了。

2017年3月,三只松鼠第一次申请。同年10月,三只松鼠提出暂停审查;

2017年10月底,三只松鼠第二次申请。 12月,中国证监会取消了对三只松鼠的审查,理由是“仍有相关事项需要进一步核实”;

证监会网站于2018年6月25日显示三只松鼠正在进入首次公开招股排队阶段;

2019年5月16日,三只松鼠被接受审查。

2012年,三只松鼠出生在安徽芜湖的一个社区。一开始,它只是一家淘宝店。那时,它是坚果和烤种子和坚果崛起的开始。

随着澳大利亚坚果,山核桃,松子和其他坚果产品,三只松鼠迅速从网上购物潮流中脱颖而出,迅速成为“净红”品牌。

2014年,三只松鼠的年收入接近10亿元。天猫商城推出两个月后,坚果的销售冠军被收入囊中。去年,这三只松鼠的年收入总额达到70亿元,仅仅四年便增长了七倍。

与传统食品公司不同,三只松鼠不负责食品的生产或加工,而是依靠包装和知识产权来创造市场意识。产品由铸造厂提供,基本上是“品牌”业务的卖家。

这种轻型资产模型节省了大量的生产成本,但缺点是显而易见的。由于三只松鼠不能很好地控制原料的质量,食品质量问题已经出现过很多次了。在2017年首次公开募股期间,国家食品药品监督管理局通知说,开心果真菌超标。近年来,有关三只松鼠零食腐败和食用昆虫的投诉和报道仍不时出现在报纸上。

招股说明书显示,2016 - 2018年,公司毛利率分别为30.20%,28.92%和28.25%,属于行业平均水平。其营业收入分别为44.2亿,55.5亿和70亿。但其净利润率仅为4%-5%。造成这种对比的原因在于其高昂的营销成本。

三只松鼠的销售费用,包括促销费用,约占总收入的20%。虽然2016 - 2018年促销费用比例有所下降,但实际支出从1.24亿增加到1.45亿,几乎是净利润的一半,而包装费用占销售费用的比例相同。它超过12%。

与促销成本相比,三只松鼠的研发支出可以忽略不计。 2016 - 2018年研发支出的收入份额分别为0.27%,0.30%和0.48%。考虑到三只松鼠几乎不参与食品生产过程,研发投入较低并不奇怪,大部分研发人员主要从事外围产品的开发和设计。然而,在缺乏技术含量和产品高度同质化的情况下,他们盲目地忽略了品味和质量的基础。人们想知道是否有一些逆转。

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7月10日晚,三只松鼠宣布该公司的普通股将于7月12日在深圳证券交易所创业板上市。

三只松鼠终于上市了。

2017年3月,三只松鼠第一次申请。同年10月,三只松鼠提出暂停审查;

2017年10月底,三只松鼠第二次申请。 12月,中国证监会取消了对三只松鼠的审查,理由是“仍有相关事项需要进一步核实”;

证监会网站于2018年6月25日显示三只松鼠正在进入首次公开招股排队阶段;

2019年5月16日,三只松鼠被接受审查。

2012年,三只松鼠出生在安徽芜湖的一个社区。一开始,它只是一家淘宝店。那时,它是坚果和烤种子和坚果崛起的开始。

随着澳大利亚坚果,山核桃,松子和其他坚果产品,三只松鼠迅速从网上购物潮流中脱颖而出,迅速成为“净红”品牌。

2014年,三只松鼠的年收入接近10亿元。天猫商城推出两个月后,坚果的销售冠军被收入囊中。去年,这三只松鼠的年收入总额达到70亿元,仅仅四年便增长了七倍。

与传统食品公司不同,三只松鼠不负责食品的生产或加工,而是依靠包装和知识产权来创造市场意识。产品由铸造厂提供,基本上是“品牌”业务的卖家。

这种轻型资产模型节省了大量的生产成本,但缺点是显而易见的。由于三只松鼠无法控制原料的质量,因此存在许多食品质量问题。在2017年首次公开募股期间,国家食品药品监督管理局报告称开心果模具超标。近年来,有三只松鼠被报道。有关零食破坏和食虫的报告和报告仍不时出现。

招股说明书显示,公司2016 - 2018年的毛利率为30.20%,28.92%,28.25%,这是行业平均水平。营业收入分别为44.2亿,55.5亿和70亿,但其净利润率仅为4%-5%,这种对比的原因是营销成本高。

三只松鼠的销售费用,包括促销费用,约占总收入的20%。虽然2016 - 2018年促销费用比例下降,但实际支出继续增加,从1.24亿增加。至1.45亿,几乎是净利润的一半,包装成本在销售费用中的比例已经超过12%。

与促销成本形成鲜明对比的是,三只松鼠的研发投入基本上可以忽略不计。 2016 - 2018年研发支出收入分别为0.27%,0.30%和0.48%。考虑到三只松鼠几乎不参与食品生产过程,研发投入小而且大多数研发人员主要进行外围产品的开发和设计并不奇怪,但产品缺乏技术含量和高同质性。在无知的品味,质量和立足之下,不禁怀疑是否有一些车前马。

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